Candidate of Economic Sciences
Senior Researcher
Center for Central Banks Studies, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) (Moscow, Russia)
Address: 119571, Moscow, Vernadsky Ave., 84. e-mail: dyachkova-nf@ranepa.ru
к.э.н.
Старший научный сотрудник
Центр изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы (РАНХиГС) при Президенте Российской Федерации (Москва, Россия)
Адрес: 119571, г. Москва, пр-кт. Вернадского, д. 84, стр. 1, e-mail: dyachkova-nf@ranepa.ru
Candidate of Economic Sciences
Leading Researcher
Center for Central Banks Studies, Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA) (Moscow, Russia)
Address: 119571, Moscow, Vernadsky Ave., 84. e-mail: e.sinelnikova@ranepa.ru
к.э.н.
Ведущий научный сотрудник
Центр изучения проблем центральных банков, Российская академия народного хозяйства и государственной службы (РАНХиГС) при Президенте Российской Федерации (Москва, Россия)
Адрес: 119571, г. Москва, пр-кт. Вернадского, д. 84, стр. 1, e-mail: e.sinelnikova@ranepa.ru
Цель исследования: рассмотрение ненаблюдаемых макроэкономических компонент и определение методов их оценки, использующихся в современной теоретической литературе.
Методология исследования: на основе анализа современной литературы проводится обобщение теоретических подходов к определению и эмпирических подходов к оценке ненаблюдаемых компонент основных макроэкономических показателей. В центре рассмотрения находятся выпуск, безработица и инфляция, а также их трендовые составляющие (потенциальный выпуск, естественная безработица и трендовая инфляция) и разрывы.
Результаты: даются определения соответствующим показателям, а также обсуждается их применение и оценка в макроэкономических полуструктурных моделях. Рассматриваются методы фильтрации и декомпозиции данных на тренд и цикл. Проводится сравнительный анализ исследований потенциального выпуска и разрыва выпуска при помощи моделей ненаблюдаемых компонент.
Выводы: показано, что полуструктурные модели ненаблюдаемых компонент активно используются для оценки разрыва выпуска, трендовой инфляции и определения естественного уровня безработицы. В сравнении с DSGE-моделями, полуструктурные модели более просты в построении и дают лучшую иллюстрацию механизмов для отдельных макропоказателей.
Objective. The study aims to examine unobserved macroeconomic components and identify the methods used to estimate them in the contemporary theoretical literature.
Methodology. Based on a review of recent literature, the paper summarizes theoretical approaches to defining and empirical approaches to estimating the unobserved components of key macroeconomic variables. The analysis focuses on output, unemployment, and inflation, as well as their trend components (potential output, the natural rate of unemployment, and trend inflation) and the corresponding gaps.
Results. The paper defines the relevant indicators and discusses their application and estimation in semi-structural macroeconomic models. It reviews methods for filtering and decomposing data into trend and cyclical components. It also provides a comparative analysis of studies estimating potential output and the output gap using unobserved-components models.
Conclusions. The findings show that semi-structural unobserved components models are widely used to estimate the output gap, trend inflation, and the natural rate of unemployment. Compared with DSGE models, semi-structural models are easier to construct and provide a clearer representation of the mechanisms underlying individual macroeconomic variables.